{"id":2176,"date":"2021-06-23T09:46:13","date_gmt":"2021-06-23T09:46:13","guid":{"rendered":"https:\/\/www.audacia.co\/?p=2176"},"modified":"2022-10-31T12:34:28","modified_gmt":"2022-10-31T12:34:28","slug":"pourquoi-tokeniser-des-actions","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.audacia.co\/fr\/blog\/pourquoi-tokeniser-des-actions\/","title":{"rendered":"Pourquoi tok\u00e9niser des actions?"},"content":{"rendered":"

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Dans le cadre d\u2019une nouvelle s\u00e9rie \u00e0 propos de la technologie de registre d\u00e9centralis\u00e9 et de la blockchain, j\u2019ai \u00e9crit quelques articles introduisant des concepts techniques n\u00e9cessaires pour aborder et comprendre des questions plus complexes.<\/p>\n

Dans le premier article, j\u2019ai r\u00e9pondu \u00e0 la question \u201cQu\u2019est-ce que la tok\u00e9nisation?<\/a><\/span><\/span>\u201d en introduisant les concepts de \u00ab\u00a0blockchain\u00a0\u00bb et de \u00ab\u00a0token\u00a0\u00bb et en abordant bri\u00e8vement la nouvelle loi suisse de f\u00e9vrier 2021 \u00e0 propos de la technologie des registres distribu\u00e9s<\/a><\/span><\/span>. Dans le pr\u00e9sent article, je vais davantage m\u2019arr\u00eater sur le \u00ab\u00a0pourquoi?\u00a0\u00bb. Pourquoi les entreprises proc\u00e8dent-elles \u00e0 la tok\u00e9nisation de leurs actions sur un registre d\u00e9centralis\u00e9? Et quels sont les principaux avantages le cas \u00e9ch\u00e9ant?<\/p>\n

Le contexte<\/h2>\n

Comme sugg\u00e9r\u00e9 par la Capital Markets and Technology Association (CMTA)<\/a><\/span><\/span>, les actions des soci\u00e9t\u00e9s suisses (Soci\u00e9t\u00e9 Anonyme, SA) sont des titres transf\u00e9rables qui peuvent \u00eatre librement \u00e9chang\u00e9s, sauf si les statuts de l\u2019entreprise restreignent le transfert. En th\u00e9orie, transf\u00e9rer ces titres entre actionnaires devrait donc \u00eatre une chose relativement simple. Toutefois, le transfert implique certaines formalit\u00e9s administratives (des documents sign\u00e9s \u00e0 la main, la tenue de comptes impliquant des tiers comme les banques et les d\u00e9positaires) qui rendent le processus relativement inefficace.<\/p>\n

\u00c9liminer les interm\u00e9diaires<\/h2>\n

En Suisse, une fois que les parts d\u2019une entreprise sont tok\u00e9nis\u00e9es sur un registre d\u00e9centralis\u00e9 (en suivant par exemple le plan et les standards d\u00e9velopp\u00e9s par la CMTA<\/a><\/span><\/span>), il est possible de transf\u00e9rer digitalement et facilement ces titres sans avoir recours aux banques ou \u00e0 d\u2019autres interm\u00e9diaires financiers. En plus d\u2019augmenter l\u2019efficience du processus de transfert, cela r\u00e9duit \u00e9galement les co\u00fbts.<\/p>\n

Une liquidit\u00e9 accrue<\/h2>\n

Nous entendons par liquidit\u00e9<\/em> la facilit\u00e9 avec laquelle une action peut \u00eatre vendue ou \u00e9chang\u00e9e. Lorsque les token repr\u00e9sentent des actions priv\u00e9es, l\u2019\u00e9metteur (l\u2019entreprise qui d\u00e9livre les actions tok\u00e9nis\u00e9es) peut commercer et permettre \u00e0 autrui de n\u00e9gocier ses parts sur le march\u00e9 de son choix. La tok\u00e9nisation des parts permet aux entreprises de facilement vendre ces derni\u00e8res aux investisseurs et de lever des fonds quand cela est n\u00e9cessaire. L\u2019acc\u00e8s \u00e0 un \u00e9ventail plus large d\u2019investisseurs et de traders augmente par ailleurs la liquidit\u00e9 des tokens\/actions. Ainsi, la liquidit\u00e9 accrue permet aux investisseurs de vendre leurs parts rapidement \u00e0 un prix refl\u00e9tant leur valeur intrins\u00e8que.<\/p>\n

Davantage de transparence<\/h2>\n

Les donn\u00e9es et les transactions \u00e9tant stock\u00e9es sur un registre d\u00e9centralis\u00e9 et public, tous les participants ont acc\u00e8s aux m\u00eames informations. Bien que les actionnaires restent anonymes, leurs transactions ne le sont pas. Chacun peut v\u00e9rifier quels comptes ou quelles adresses ont anciennement acquis ou sont en possession des tokens, et comment ils ont \u00e9t\u00e9 \u00e9chang\u00e9s. De plus, les droits des actionnaires sont int\u00e9gr\u00e9s au token, de m\u00eame qu\u2019un registre immuable de propri\u00e9t\u00e9. En tant que soci\u00e9t\u00e9 \u00e9mettrice, vous pouvez donc automatiquement g\u00e9rer et maintenir \u00e0 jour le registre des actionnaires.<\/p>\n

Des transactions plus rapides et moins ch\u00e8res<\/h2>\n

La majorit\u00e9 des transactions financi\u00e8res prennent encore des heures voire des jours pour \u00eatre r\u00e9gl\u00e9es<\/a><\/span><\/span> (sp\u00e9cialement dans le cas de r\u00e8glements internationaux) alors qu\u2019une transaction ordinaire d\u2019Ethereum prend g\u00e9n\u00e9ralement seulement quelques minutes. L\u2019utilisation d\u2019un registre d\u00e9centralis\u00e9 \u00e9vite aussi de passer par des interm\u00e9diaires \u00e9tant donn\u00e9 que certaines parties de l\u2019\u00e9change des titres sont automatis\u00e9es. Cette automatisation permet ainsi de r\u00e9duire le fardeau administratif, d\u2019acc\u00e9l\u00e9rer l\u2019ex\u00e9cution des transactions et de faire baisser les frais.<\/p>\n

Conclusion<\/h2>\n

En supprimant les acteurs interm\u00e9diaires, les entreprises peuvent r\u00e9duire les charges administratives et le co\u00fbt du transfert des titres entre les actionnaires. Elles peuvent \u00e9galement acc\u00e9der \u00e0 de nouveaux march\u00e9s de capitaux et lever des fonds plus facilement. Et parce que les donn\u00e9es sont stock\u00e9es sur un registre d\u00e9centralis\u00e9 public, elles ont la capacit\u00e9 de v\u00e9rifier quand les transactions ont lieu. La br\u00e8ve dur\u00e9e de ces derni\u00e8res signifie que vous pouvez investir et commencer \u00e0 \u00e9changer des actions en quelques minutes \u00e0 peine. M\u00eame si nous sommes encore qu\u2019aux pr\u00e9mices de ce que nous pouvons r\u00e9aliser \u00e0 l\u2019aide de la technologie de registre d\u00e9centralis\u00e9, les entreprises (les soci\u00e9t\u00e9s suisses en particulier) devraient profiter des efficiences que permet la tok\u00e9nisation des actions.<\/p>\n

N\u2019oubliez pas!<\/strong>
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